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Text File  |  1992-08-28  |  2.7 KB  |  60 lines
  1.                                                                                 BOOKS, Page 72Bad Trades
  2.  
  3.  
  4. INSIDE OUT: AN INSIDER'S ACCOUNT OF WALL STREET
  5. By Dennis B. Levine with William Hoffer
  6. Putnam; 431 pages; $22.95
  7.  
  8.  
  9.     If any skeptics still doubt that the 1980s were an era of
  10. mindless greed on Wall Street, Dennis Levine's account of his
  11. rise and fall as an inside trader should set them straight.
  12. Levine, a megadeal meister for the now bankrupt Wall Street firm
  13. Drexel Burnham Lambert, raked in more than $10 million through
  14. the simple expedient of buying and selling stock with the help
  15. of inside tips. Arrested in 1986 and jailed for 17 months in a
  16. minimum-security prison, he led prosecutors to arbitrager Ivan
  17. Boesky, who, in turn, helped them reel in the biggest fish of
  18. all -- junk-bond king Michael Milken. Now permanently barred
  19. from the securities industry, Levine, 39, makes his living as a
  20. consultant to companies engaged in mergers and other deals.
  21.  
  22.     Levine still seems astonished at how easy it was to get
  23. rich the ill-gotten way. All it took, he notes in flat but
  24. serviceable prose, was a tight ring of conspirators whose Wall
  25. Street jobs yielded confidential information about upcoming
  26. takeovers and other corporate news. Once armed with a tip,
  27. Levine dashed for the nearest pay phone to dictate orders to buy
  28. and sell stock to the manager of his secret Bahamas bank
  29. account. (When one offshore bank balked at carrying out such
  30. orders, Levine picked another out of the Nassau phone book.) "My
  31. God," he told himself after one spectacularly profitable
  32. purchase, "this is so easy."
  33.  
  34.     The money flowed so freely that Levine kept breaking the
  35. law even after his legitimate yearly income rocketed to $2
  36. million. That was not enough at a time when other Masters of the
  37. Universe made still bigger bucks and Milken earned an
  38. astronomical $550 million in a single year. Blinded by greed,
  39. Levine rationalized his crimes by asserting that everyone traded
  40. on inside information and assuring himself that he would never
  41. get caught. Unknown to him, however, his Bahamas bankers were
  42. copying his trades for themselves. Their profligate piggybacking
  43. left an international paper trail that led U.S. regulators
  44. straight to Levine.
  45.  
  46.     While he takes blame for his flagrant misdeeds, Levine
  47. considers himself to have been "an insider-trading junkie" who
  48. simply could not stop. "I was addicted to the excitement, the
  49. sense of victory," he writes. "Some spouses use drugs, others
  50. have extramarital affairs. I secretly traded stocks." That may
  51. be true, but an errant spouse does not bring disrepute to an
  52. entire industry.
  53.  
  54.     -- By John Greenwald
  55.  
  56.  
  57.  
  58.  
  59.  
  60.